1、牛市結(jié)束了嗎?顯然沒有!7月14日兩市調(diào)整，獲利盤拋售意愿強(qiáng)烈。截至收盤，滬指跌0.82%，報(bào)收3415點(diǎn);深成指跌1.08%，報(bào)收13996點(diǎn);創(chuàng)業(yè)板指跌1.06%，報(bào)收2858點(diǎn)。

牛市結(jié)束了嗎?顯然沒有!

市結(jié)束了嗎?顯然沒有!昨天兩市融資余額增加131.01億元。截至7月14日，上交所融資余額報(bào)7003.05億元，較前一交易日增加63.35億元;深交所融資余額報(bào)6447.12億元，較前一交易日增加67.66億元;兩市合計(jì)13450.17億元，較前一交易日增加131.01億元。

兩市融資余額大幅增加

此外，昨日滬深兩市全天成交額超1.7萬億元，連續(xù)七個(gè)交易日保持在1.5萬億之上。讀報(bào)時(shí)間7月14日訊，滬深兩市全天成交額超1.7萬億元，比上一交易日放大300億元。滬深兩市交易量如此火爆、兩市融資余額大幅增加，皆說明了一個(gè)簡單的道理，這輪牛市顯然沒有結(jié)束。國盛證券也表達(dá)了這樣的看法。

國盛證券：市場中線向上趨勢未變，回踩仍是較好的配置時(shí)機(jī)。讀報(bào)時(shí)間7月15日訊，國盛證券研報(bào)認(rèn)為，技術(shù)上，創(chuàng)業(yè)板指已經(jīng)由2600-2900點(diǎn)箱體的下軌區(qū)進(jìn)入到上軌區(qū)，市場估值快速提升，而未來業(yè)績增速不足以消化估值壓力，有震蕩充分換手需求，消化獲利盤。最近市場量能連續(xù)7個(gè)交易日破1.5萬億，融資融券數(shù)據(jù)持續(xù)攀升，監(jiān)管層持續(xù)降溫措施帶來一定效果，但整體交投活躍，權(quán)重股對(duì)市場上漲起到穩(wěn)定器作用。市場中線向上趨勢未變，系列措施只是拉長市場上行的節(jié)奏，回踩仍是較好的配置時(shí)機(jī)。

2、年底前美國股市仍有望將上漲。摩根士丹利認(rèn)為，科技股泡沫遠(yuǎn)未達(dá)到互聯(lián)網(wǎng)泡沫時(shí)期水平。摩根士丹利指出，過去5年中，科技股的復(fù)合年增長率為18%，而在互聯(lián)網(wǎng)泡沫時(shí)期該數(shù)字則為60%。

美國銀行財(cái)富管理部門首席市場策略師特里·桑德文表示：“我們?nèi)匀痪S持樂觀傾向，相信到年底前股市仍將上漲。股市得到了非問題性的通脹、低利率、大規(guī)模貨幣與財(cái)政刺激措施、冠狀病毒藥物與疫苗研究的進(jìn)展等多種因素的提振。”

他表示：“近期內(nèi)，股市正在穿越‘不確定地帶’，因?yàn)槠髽I(yè)財(cái)報(bào)仍然難以琢磨，并且美國大多數(shù)州的冠狀病毒病例重新激增，使重啟經(jīng)濟(jì)措施被推后、甚至被撤回。”他補(bǔ)充道：他預(yù)計(jì)股市將保持“高度波動(dòng)性”。

3、貨幣寬松疊加人民幣有望長期升值，中國股市繼續(xù)上漲是一種必然。讀報(bào)時(shí)間7月15日訊，據(jù)央行網(wǎng)站7月10日消息，中國6月M2貨幣供應(yīng)同比增長11.1%，6月份人民幣貸款增加1.81萬億元。6月末，廣義貨幣(M2)余額213.49萬億元,同比增長11.1%，增速與上月末持平，比上年同期高2.6個(gè)百分點(diǎn);狹義貨幣(M1)余額60.43萬億元，同比增長6.5%，增速比上月末低0.3個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期高2.1個(gè)百分點(diǎn);流通中貨幣(M0)余額7.95萬億元,同比增長9.5%。上半年凈投放現(xiàn)金2270億元。

6月末國家外匯儲(chǔ)備余額3.11萬億美元。6月末，國家外匯儲(chǔ)備余額為3.11萬億美元。6月末，人民幣匯率為1美元兌7.0795元人民幣。

6月末國家外匯儲(chǔ)備余額3.11萬億美元

離岸人民幣是觀察人民幣國際化的最好的一個(gè)窗口。截至本文發(fā)稿時(shí)止，離岸人民幣兌美元匯率報(bào)6.9987。7月9日在岸人民幣兌美元一度觸及6.9824。反觀美元指數(shù)已經(jīng)從3月份高點(diǎn)102.9971跌至96.15，短短四個(gè)月時(shí)間大跌了6.6%。因此，長遠(yuǎn)看，人民幣在升值，美元會(huì)貶值。長遠(yuǎn)看外資會(huì)持續(xù)流入中國股市。

或許有人會(huì)覺得中國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展仍面臨巨大壓力，并不支持牛市。這種觀點(diǎn)是有說服力的。不過，當(dāng)前的股市，無論中國央行，還是美國歐洲央行，皆在大放水。傳統(tǒng)的基本面分析方法早已失效，技術(shù)指標(biāo)分析更有參考價(jià)值。MACD周K指標(biāo)顯示，上證綜指處于強(qiáng)勢，有調(diào)整的需求。不過MACD月K指標(biāo)顯示，白線上穿黃線且白線上穿零，這預(yù)示著當(dāng)前股市尚處于牛市起步階段。因此，筆者認(rèn)為中國股市繼續(xù)上漲是一種必然。

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