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本周概況：受美元指數(shù)持續(xù)上漲，大宗商品周末價格承壓，鋁價先漲后跌，總體依然處于區(qū)間震蕩。

1、宏觀面：美國3月10日起對俄羅斯鋁及鋁制品征收200%的關(guān)稅，同時禁止俄鋼鐵產(chǎn)品進口，俄羅斯是僅次于中國的世界第二大鋁生產(chǎn)國，此舉將對全球鋁交易市場產(chǎn)生廣泛影響。

2、消息面：云南省電解鋁相關(guān)企業(yè)大部分開始落實減產(chǎn)負荷，理論上影響鋁產(chǎn)能約60-90萬噸， 四川、貴州等地正在逐步復產(chǎn)，產(chǎn)能恢復需等待時間，2023年的鋁供需平衡有從小幅過剩向短缺轉(zhuǎn)變趨勢。廣西省組織申報2022年鋼鐵、鋁制品恢復生產(chǎn)財政獎補。

3、庫存方面：經(jīng)過疫情的去庫存化，目前國內(nèi)外鋁錠庫存處于歷史偏低位置，在目前減產(chǎn)的背景下，疊加地產(chǎn)需求轉(zhuǎn)好，或加快累庫的結(jié)束。較上周增4504噸；LME鋁庫存563600噸，減少5200噸。

下周觀點：鋁庫存去庫階段尚未結(jié)束，供給端受限，下游需求不弱，反彈以觀望為主，建議逢低買入套保。

關(guān)鍵詞： 有色金屬 商品交易市場